매수, 매도 가격

현재 예상

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23년 3분기부터의 매출 전망

브라운 더스트 2는 3분기에 200억의 매출 예상

P구라는 올해 143만장 판매 예상

 

따라서 예상 재무제표는 아래와 같다.

 

3분기 재무제표
매출 : 1442.2억
영업 비용 : 1161.4억
영업 이익 280.8억

23년 재무제표
매출 : 4,064억
영업 비용 : 3,599억
영업 이익 : 465억

 

그리고 최근 증권사 보고서를 훝어 보면 목표가는 내렸지만 피구라 IP에 대해서는 인정했다. 따라서 멀티플을 업계 평균 15로 잡고 사업 보고서가 나오는 내년 3월까지 예상 영업 이익 곱하기 15인 31,650원(시총6,975억) 을 매수 가격으로 잡음.

 

예상과 어긋날 경우

 

 

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3분기 영업 실적 발표 후 브라운 더스트 2 매출이 예상만큼 안 나왔다면?

 

브더 2로 인한 예상 영업 이익이 80억이다.

 

여기서 빠진 금액만큼 다시 계산 후 멀티플 15를 매수 가격으로 조정함.

 

피구라 판매량이 초대박이다.

만약 내년까지 250만장을 판다면 올해 200만장 내년은 50만장을 잡는다.

그리고 이를 토대로 계산한 23년 예상 영업 이익은 686.1억.

 

피구라 대박 났으니 회사 멀티플을 16으로 상향시켜 분할 매도가는 49,800원(시총 1조 977억)

전량 매도 가격은 *최상의 시나리오를 기준으로 내년 예상 영업이익 698.4억(패키지 194.4억 + DLC 504억)으로 계산한 후 가치 상승을 고려해 멀티플을 18로 상향한 57,050원(시총 1조  2571억)으로 잡겠다.

*DLC는 3만원 그리고 250만명 모두 구매했고 엑패 유저도 30만장 정도 구입했다는 가정

 

피구라 판매량이 예상보다 못하다면

피구라의 후속작에 대한 기대치는 상당하다. 시간 문제일 뿐이니 23년 영업 이익 * 15의 금액 아래에서 꾸준히 모음.

 

매도 가격은 위와 동일하다.

하지만 상황이라는 건 변한다.

네오위즈가 P의 거짓만 있는 회사는 아니다. 똑같은 실수를 반복하지 말자.

 

매출 비중이 큰 '피망 맞고', '피망 포커', '고양이와 스프' 상황을 잘 보면서 동시에 출시 예정 게임들도 예의주시해야 한다.